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CONSTRUCCIÓN / BUSSINESS

Saint Gobain compra Continental Building Products / France's Saint-Gobain to buy U.S. firm Continental Building Products

 

Saint Gobain compra Continental Building Products -

J. CABRERIZO
15/11/2019

El grupo francés de materiales de construcción Saint Gobain ha anunciado un acuerdo para comprar la totalidad de las acciones de la compañía estadounidense Continental Building Products (CBPX), especializada en placas de yeso.

El compromiso prevé la adquisición en efectivo de la totalidad del capital de CBPX a un precio de 37 euros por acción, lo que supone valorar la empresa en unos 1.400 millones de dólares (unos 1.300 millones de euros), explicó Saint Gobain en un comunicado.

La operación, que cuenta con el apoyo unánime de los consejos de administración de ambas compañías, debería formalizarse en el segundo semestre de 2020.

Previamente, debe ser aprobada por los accionistas de CBPX y recibir el visto bueno de las autoridades estadounidenses de la competencia.

Continental Building Products cuenta con una plantilla de 645 colaboradores y este año -según el consenso de los analistas- su facturación se situará en 510 millones de dólares, con un resultado bruto operativo (Ebitda) ajustado de 130 millones.

Saint Gobain espera unos 50 millones de dólares de sinergias de costes y de mejora del resultado en un plazo de tres años una vez que se lleve a cabo la absorción.

French construction material producer Saint-Gobain (SGOB.PA) has agreed to buy U.S. company Continental Building Products Inc (CBPX.N) in a deal valued at $1.4 billion, which Saint-Gobain said would boost its earnings and profile in the U.S. market.

However, Saint-Gobain’s shares fell 2.4% in early trade, with some analysts saying the deal appeared to be on the pricey side given uncertainty surrounding the U.S. construction market.

Saint-Gobain will pay $37 per share in cash, representing a 3.5% premium to Continental’s closing price on Tuesday. The transaction was announced by both companies late on Tuesday.

Investment bank Jefferies said Saint-Gobain was buying the company at a “peak multiple”, while Roche Brune Asset Management fund manager Gregoire Laverne said Saint-Gobain could be buying the business at a tricky time for the U.S. construction sector given general uncertainties over the global economy.

“The deal will have an accretive effect on Saint-Gobain’s margins, but investors remain nevertheless somewhat cautious over it given the uncertainty over the economic cycle,” said Laverne.

Continental will be merged into a newly formed unit of Saint-Gobain. The deal has been approved by both companies’ boards and is subject to approval by Continental stockholders and antitrust regulators.

Saint-Gobain said the U.S. company is expected to have 2019 revenue of around $510 million and adjusted earnings before interest, tax, depreciation and amortization (EBITDA) of around $130 million.

It said the acquisition would create an opportunity for around $50 million in terms of cost savings, or synergies, by the end of the third year following the formal closing of the transaction.

The French company will finance the takeover via proceeds from sales of other non-core parts of its business.

Saint-Gobain’s Chairman and Chief Executive Officer Pierre-Andre de Chalendar described the acquisition as “a unique opportunity allowing Saint-Gobain to move to the forefront of plasterboard and construction solutions in North America.”

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Nº 229 - Octubre de 2019
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